O mercado de financiamento de caminhões pode registrar inadimplência entre 4% e 5% em 2027, considerando pagamentos atrasados há mais de 90 dias. A projeção é de Eduardo Portas, CEO da Traton Financial Services (TFS), financeira da Volkswagen Caminhões e Ônibus, apresentada em entrevista durante a Fenatran 2026, em São Paulo.
Na própria instituição, a expectativa é que o indicador avance de pouco mais de 2% para 2,5%. Segundo o executivo, a combinação de juros elevados e endividamento das transportadoras tende a comprometer a capacidade de pagamento das empresas.
A estimativa para o mercado também leva em conta a avaliação de Portas sobre a concessão de crédito por concorrentes. Na percepção dele, parte dessas instituições adotou critérios menos rigorosos, cujos efeitos podem aparecer posteriormente nos índices de atraso.
Carteira supera R$ 6 bilhões no primeiro ano
A TFS iniciou as operações em julho de 2025 e fechou seu primeiro ano com mais de R$ 6 bilhões em carteira. Aproximadamente R$ 5 bilhões eram financiamentos a clientes, enquanto R$ 1 bilhão correspondia a linhas rotativas para concessionárias.
Mesmo com uma política de crédito conservadora, a financeira já apresenta atrasos acima do nível considerado confortável pelo CEO. Para ele, o indicador superior a 2%, na faixa acima de 90 dias, exige atenção.
O endividamento com várias instituições torna esse cenário mais complexo. Segundo Portas, os clientes do setor têm compromissos, em média, com cinco ou seis bancos, o que aumenta a importância da cobrança para recuperar os valores emprestados.
Análise mais restritiva reduz casos de recuperação judicial
Durante parte de 2026, a financeira registrava mensalmente entre cinco e seis clientes entrando em recuperação judicial. Ao examinar essas ocorrências, identificou características semelhantes em cerca de 80% dos casos e tornou mais exigente a avaliação de empresas com esse perfil.
A revisão começou no meio do ano e, de acordo com o executivo, ajudou a reduzir esse volume para aproximadamente um caso por mês. A análise considera a situação financeira e o histórico de crédito, sem concentrar a atenção em um único segmento econômico.
Quando o problema é temporário, a TFS pode negociar carência e reorganizar parcelas. Já nas situações sem perspectiva de recuperação, busca negociar a devolução dos caminhões. A retomada também gera custos e perdas, mas pode ser menos onerosa do que manter uma operação sem possibilidade de pagamento.
Expansão depende de condições comerciais e controle do risco
A financeira pretende aumentar sua participação nos financiamentos de caminhões Volkswagen dos atuais 45% a 50% para cerca de 55%. Para isso, aposta em condições comerciais construídas com a montadora, sem abandonar a seletividade na aprovação.
Outra frente é a nova van Volkswagen Tempest. A TFS espera financiar pelo menos 60% a 65% das primeiras mil unidades destinadas ao varejo, lote com condições subsidiadas em conjunto com a fabricante.
O custo dos recursos permanece como obstáculo. Em 2026, aproximadamente 90% dos financiamentos da instituição ocorreram por crédito direto ao consumidor, o CDC, e 10% por Finame. Portas estima que essa última modalidade poderia representar 30% sem as limitações de acesso aos recursos do BNDES.
Segundo o CEO, não havia indicação de uma terceira etapa do Move Brasil para 2027. Sem uma nova rodada, a alternativa será ampliar o uso do CDC, modalidade de custo maior.
Fonte: Transporte Moderno
